대신증권은 31일 금호타이어에 대해 관세와 광주공장 화재로 인한 실적, 주가 변동성이 확대될 것이라며 목표주가를 기존 6900원에서 6000원으로 하향 조정했다.
투자의견은 '매수'를 유지했다.
김귀연 대신증권 연구원은 "금호타이어의 2분기 영업이익은 컨센서스(1673억원)에 부합했고 당사 추정치(2047억원)를 하회했다"며 "덤핑 관세 관련 환입액(408억원)을 제외한 실질 영업이익은 1344억원"이라고 밝혔다.
이어 "재고 대응으로 영향이 제한적일 것으로 예상했던 광주 공장 화재에 따른 비용 반영(-100억원), 미국 관세 영향(-200억)이 컸던 것으로 판단한다"며 "화재에 따른 재해손실(1610억원) 반영으로 당기손익에 차질이 생겼다"고 설명했다.
김 연구원은 "단기적으로 관세 협상에 따른 업종 주가 움직임에 따른 주가 변동성 확대가 불가피하다"며 "올해 하반기 판가 인상·원재료 하락에 따른 이익 스프레드 개선이 예상되나 광주 공장 화재로 인한 판매량(Q) 공백, 설비 이전에 따른 비용 반영으로 실적 가시성이 제한된다"고 예상헀다.
그러면서 "4분기 말 보험금(5000억원 추정) 수취, 함평공장 이전 작업 본격화로도 주가 변동성 확대가 예상된다"며 "오버행 물량 우려가 여전한 상황에서 실적, 주가 모멘텀 괴리에 따른 변동성 확대가 불가피할 것"이라고 전망했다.
아주경제=장수영 기자 swimming@ajunews.com
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